Causes

L' Économie grecque était l'une des croissances les plus rapides dans la zone euro à partir 2000 à 2007; pendant cette période, il a augmenté à un taux annuel de 4.2% que les capitaux étrangers ont inondé le pays. Une économie forte et baisse des rendements obligataires a permis au gouvernement de la Grèce à d'importants déficits structurels. Depuis 1993 le ratio de la dette au PIB est restée supérieure à 100%

Initialement dévaluation de la monnaie a aidé à financer l'emprunt. Après le introduction de l'euro janvier 2001, La Grèce a d'abord été en mesure d'emprunter en raison de la baisse d'intérêt des obligations du gouvernement les taux pourraient commande. La crise de la fin des années 2000 qui a commencé en financiers 2007 eu un effet particulièrement important sur la Grèce. Deux des plus grandes industries du pays sont le tourisme et l'expédition, et les deux ont été gravement touchés par le ralentissement de la baisse des revenus 15% dans les 2009.

Dans 2009, le gouvernement du Georges Papandréou révisé son déficit passant d'une estimation 6% (8% si une taxe spéciale pour les irrégularités de construction ne devaient pas être appliquée) à 12.7%. En mai 2010, le déficit public grec a été estimé à 13.6% qui est l'un des plus élevés dans le monde par rapport au PIB. La dette publique grecque a été estimé à € 216 000 000 000 en Janvier 2010. La dette publique cumulée était prévu, selon certaines estimations, pour frapper 120% du PIB en 2010

Déclassement de la dette

Sur 27 Avril 2010, la note de la dette grecque a été réduite à des niveaux supérieurs de 'junk’ état par Standard & Astuces milieu pauvre de défaut de l'governmentYields grecs sur le gouvernement grec de deux ans d'obligations a augmenté 15.3% suite à la dégradation.

Sur 3 Mai 2010, la Banque centrale européenne (BCE) suspendu son seuil minimum pour la dette grecque “jusqu'à nouvel ordre”,] sens des obligations resteront éligibles comme garanties, même avec un statut indésirable. La décision garantira les banques grecques’ l'accès au financement bancaire cher centrale, et les analystes estiment qu'il devrait aussi contribuer à accroître les obligations grecques’ attractivité pour les investisseurs. Suite à l'introduction de ces mesures du rendement sur le grec obligations à 10 ans est tombé à 8.5%, 550 points de base au-dessus des rendements allemands, en baisse par 800 points de base auparavant.[36] En date du 22 Septembre 2011, Grecs obligations à 10 ans se négociaient à un rendement efficace de 23.6%, plus du double du montant de l'année précédente.

L'austérité et l'accord de prêt

Sur 5 Mars 2010, le Parlement grec a adopté la loi sur la protection Economie, devrait permettre d'économiser € 4,8 milliards à travers un certain nombre de mesures, notamment des réductions salariales dans le secteur publique. Sur 23 Avril 2010, le gouvernement grec a demandé que l'UE / Fonds monétaire international (Le FMI) plan de sauvetage être activé. Le FMI a déclaré qu'il était “prêt à agir rapidement sur cette demande”. La Grèce avait besoin d'argent avant 19 Mai, ou il serait face à un rouleau de la dette au cours des 11,3 milliards $.

La Commission européenne, le FMI et la BCE mettre en place un comité tripartite (la Troïka) pour préparer un programme approprié de politiques économiques qui sous-tendent un prêt massif

Sur 2 Mai 2010, un accord de prêt a été conclu entre la Grèce, l'autre pays de la zone, et le Fonds monétaire international. La transaction a consisté en une immédiate € 45 milliards en prêts à être fournis dans 2010, avec plus de fonds disponibles plus tard. Un total de € 110 milliards de dollars a été convenu. L'intérêt pour les prêts zone euro est 5%, considéré comme un niveau assez élevé pour un prêt de sauvetage.

Danger de défaut

Sans un accord de renflouement, il y avait une possibilité que la Grèce préfère par défaut sur certains de ses dettes. Les primes sur la dette grecque a atteint un niveau qui reflète une forte chance d'un défaut ou une restructuration. Les analystes ont donné un large éventail de probabilités de défaut, l'estimation d'une 25% à 90% chance d'un défaut ou une restructuration.

A défaut aurait très probablement pris la forme d'une restructuration où la Grèce serait payer les créanciers, qui comprennent la place de 110 milliards € 2010 Greece bailout participants i.e. Gouvernements Eurozone et du FMI, une partie seulement de ce qu'ils étaient dus, peut-être 50 ou 25 pour cent

Certains experts ont néanmoins fait valoir que la meilleure option à ce stade pour la Grèce est à l'ingénieur une «défaut ordonnée» sur la dette publique de la Grèce qui lui permettrait d'Athènes de se retirer simultanément de la zone euro et de réintroduire une monnaie nationale, telles que son histoire drachme, à un taux avili (essentiellement, battre monnaie). Les économistes qui privilégient cette approche pour résoudre la crise de la dette grecque soutiennent généralement qu'un retard dans l'organisation d'un défaut ordonnée finirais par faire mal aux prêteurs de l'UE et les pays européens voisins encore plus.

À l'instant, parce que la Grèce est membre de la zone euro, il ne peut pas unilatéralement stimuler son économie avec la politique monétaire. Par exemple, l'U.S. Réserve fédérale a élargi son bilan de plus de $1.3 billion de dollars depuis la crise financière mondiale a commencé, essentiellement l'impression de nouveaux fonds et à l'injecter dans le système en achetant encours de la dette.