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Greeks foresee Grexit and drachma’s reintroduction

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New austerity measures took effect this week in Greece.

Kostis Nakos, a shopkeeper in Athens says “My income tax has just gone up to 29%, my social security payments have gone up 20%, my pension has been cut by 50 euros; they are taxing coffee, fuel, the internet, tavernas, ferries, everything they can, and then there’s Enfia [the country’s much-loathed property levy]. Now that makes me mad. They said they would take that away!”

The latest measures – worth €5.4bn (£4.3m) in budget savings – mark a new era. After nine months of wrangling with the international creditors keeping the country afloat, Athens must apply policies that until now had been abstract concepts for a populace who have suffered as unemployment and poverty rates have soared.

For many, their arrival marks a new juncture, a psychological cut-off point whose consequences are yet untold. “For a long time, people had a cushion. There was fat in the system but that has now gone,” says Vassilis Korkidis, who heads the National Confederation of Hellenic Commerce.

Un par un, Korkidis rattles off the figures: Greece’s internal debt amounts to €220bn of which €119bn are non-performing loans; its external debt is close to €330bn; about 230,000 enterprises have shut since the start of the crisis including 10,000 this year alone. “Soon people will have to deal with tax declarations and Enfia and, by September, everything will have piled up. An explosion is possible. September is going to be a very decisive month.”

Taxi Driver Giorgos Balabanis, puts it another way. “And what I am hearing every day is that until we leave the euro, until we return to the drachma, until we have a currency that is not so strong, things will never be right,” he says. “Remember me because it’s going to happen. There will be an explosion and Grexit and the drachme will come back.”

Read the full article at http://www.theguardian.com/world/2016/may/10/greece-austerity-grexit-drachma

Is Drachma reintroduction imminent?

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An article the Financial Post in February 2015 ( original article here ) suggested that the scenario for Greece leaving the Euro and returning to the Drachma would be as follows:

  1. Greek banks would clandestinely get word the country is abandoning the eurozone
  2. The newly pressed drachmas would arrive at various locations of the Greek central bank
  3. After three or four days of closures to convert the euros, Greek banks would reopen for business.

“It would happen, boom, like that,” according to Mr. Alex Jurshevski, who worked to restructure New Zealand’s debt in the 1990s and consulted with Iceland during its 2010 la crise.

Capital flight is the most pressing threat to Greece, and it’s already taking place. The closure of the banks this week with only tiny withdrawals allowed looks like a last-ditch attempt to stop everyday savers withdrawing their money. Paul Donovan, a global economist at UBS AG, said in an interview: “People just pull their money out of the banks and you get a collapse in the banking system and that then spreads to different components of the monetary union.”

If Greece switches currency, any euros left in Greek bank accounts would be converted to drachmas – which would cost account holders dearly, as analysts estimate the drachma would depreciate by 50% à 60% in a matter of days.

However with the results of the referendum not due for several days, there is little else the Greek government can do for the time being. Much also depends on the European Central Bank – and whether it believes it can still allow funds to flow, to prevent banks in Greece from collapsing.

changement de gouvernement pourrait signaler retour à la drachme

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Grèce choisit anti-austérité Partie changement majeur

La gauche Syriza parti a remporté une victoire décisive aux élections nationales, positionner son chef franc-parler, Alexis Tsipras, pour devenir le prochain Premier ministre.

M.. Tsipras, 40, a déclaré que l'ère de l'austérité était terminée et a promis de relancer l'économie. Il a également déclaré que son gouvernement ne permettrait pas les créanciers de la Grèce d'étrangler le pays. "La Grèce va maintenant aller de l'avant avec espoir et tendre la main à l'Europe, et en Europe va changer,»Dit-il. "Le verdict est clair: Nous allons mettre un terme au cercle vicieux de l'austérité ".

Un «Grexit» serait exacerber la tendance baissière de l'euro, et la Grèce peut revenir à l'utilisation la drachme - la monnaie grecque utilisé jusqu'à l'introduction de l'euro. Compte tenu de la façon dont la Grèce lourdement endettée était au plus fort de la crise financière, une Grèce isolée ne est pas une option de placement très attractif.

Donc, si la drachme a été réintroduit, ce est la valeur est susceptible d'être considérablement inférieur à ce qu'il était avant que la monnaie a été échangé pour l'Euro.

Sur la base de taux de change courants, un euro équivaut à 340.750 Drachme grecque, tandis qu'un livre vaut 455.50 Drachme grecque.

 

Comment quitter l'euro

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Il n'ya tout simplement pas de mécanisme de quitter l'euro actuellement. Pourquoi?

Il n'a jamais été envisagé par les politiciens aux yeux brillants qui ont créé l'élan nécessaire à la monnaie, qui a débuté en 1999.

“Les traités confirment bien ce que nous disons ici: le traité ne prévoit pas une sortie de la zone euro sans quitter l'UE,” a déclaré une porte-parole de la Commission européenne cette semaine.

Les traités, elle se réfère à l'est du traité de Maastricht 1992, qui a conduit à la création de l'euro, et son successeur, le traité de Lisbonne en 2007.

Ainsi, en vertu de ses obligations actuelles, pour la Grèce pour sortir de l'euro, il aurait à quitter l'UE. Cette option a été seulement ajouté à l'article 50 du traité de Lisbonne.

Adieu Euro, revoir l'UE.

Laissant est simple; il s'agit d'un État membre notifiant le Conseil européen – qui est, les chefs d'Etat de l'UE – qu'il veut aller. La Grèce serait alors libre de réintroduire la drachme, c'est précédentes monnaie nationale.

Le Conseil européen devrait alors approuver les termes de la sortie par la majorité qualifiée.

Serait laissant la crise la cause de l'UE de la Grèce à s'aggraver?

La partie clé de l'article 50 implique “énonçant les modalités de son retrait, en tenant compte du cadre de ses relations futures avec l'Union”.

Si la Grèce quitter l'UE?

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La Grèce – Crise zone euro

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Dernières nouvelles et des commentaires sur La Grèce à partir Drachma.com

Drachma.com donne un aperçu, les principaux faits et événements, les échéanciers et les profils de chef de file ainsi que des nouvelles à jour sur la crise de la dette grecque.

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La Grèce basculer de l'Euro à la drachme?

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La crise d'endettement

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Causes

L' Économie grecque était l'une des croissances les plus rapides dans la zone euro à partir 2000 à 2007; pendant cette période, il a augmenté à un taux annuel de 4.2% que les capitaux étrangers ont inondé le pays. Une économie forte et baisse des rendements obligataires a permis au gouvernement de la Grèce à d'importants déficits structurels. Depuis 1993 le ratio de la dette au PIB est restée supérieure à 100%

Initialement dévaluation de la monnaie a aidé à financer l'emprunt. Après le introduction de l'euro janvier 2001, La Grèce a d'abord été en mesure d'emprunter en raison de la baisse d'intérêt des obligations du gouvernement les taux pourraient commande. La crise de la fin des années 2000 qui a commencé en financiers 2007 eu un effet particulièrement important sur la Grèce. Deux des plus grandes industries du pays sont le tourisme et l'expédition, et les deux ont été gravement touchés par le ralentissement de la baisse des revenus 15% dans les 2009.

Dans 2009, le gouvernement du Georges Papandréou révisé son déficit passant d'une estimation 6% (8% si une taxe spéciale pour les irrégularités de construction ne devaient pas être appliquée) à 12.7%. En mai 2010, le déficit public grec a été estimé à 13.6% qui est l'un des plus élevés dans le monde par rapport au PIB. La dette publique grecque a été estimé à € 216 000 000 000 en Janvier 2010. La dette publique cumulée était prévu, selon certaines estimations, pour frapper 120% du PIB en 2010

Déclassement de la dette

Sur 27 Avril 2010, la note de la dette grecque a été réduite à des niveaux supérieurs de 'junk’ état par Standard & Astuces milieu pauvre de défaut de l'governmentYields grecs sur le gouvernement grec de deux ans d'obligations a augmenté 15.3% suite à la dégradation.

Sur 3 Mai 2010, la Banque centrale européenne (BCE) suspendu son seuil minimum pour la dette grecque “jusqu'à nouvel ordre”,] sens des obligations resteront éligibles comme garanties, même avec un statut indésirable. La décision garantira les banques grecques’ l'accès au financement bancaire cher centrale, et les analystes estiment qu'il devrait aussi contribuer à accroître les obligations grecques’ attractivité pour les investisseurs. Suite à l'introduction de ces mesures du rendement sur le grec obligations à 10 ans est tombé à 8.5%, 550 points de base au-dessus des rendements allemands, en baisse par 800 points de base auparavant.[36] En date du 22 Septembre 2011, Grecs obligations à 10 ans se négociaient à un rendement efficace de 23.6%, plus du double du montant de l'année précédente.

L'austérité et l'accord de prêt

Sur 5 Mars 2010, le Parlement grec a adopté la loi sur la protection Economie, devrait permettre d'économiser € 4,8 milliards à travers un certain nombre de mesures, notamment des réductions salariales dans le secteur publique. Sur 23 Avril 2010, le gouvernement grec a demandé que l'UE / Fonds monétaire international (Le FMI) plan de sauvetage être activé. Le FMI a déclaré qu'il était “prêt à agir rapidement sur cette demande”. La Grèce avait besoin d'argent avant 19 Mai, ou il serait face à un rouleau de la dette au cours des 11,3 milliards $.

La Commission européenne, le FMI et la BCE mettre en place un comité tripartite (la Troïka) pour préparer un programme approprié de politiques économiques qui sous-tendent un prêt massif

Sur 2 Mai 2010, un accord de prêt a été conclu entre la Grèce, l'autre pays de la zone, et le Fonds monétaire international. La transaction a consisté en une immédiate € 45 milliards en prêts à être fournis dans 2010, avec plus de fonds disponibles plus tard. Un total de € 110 milliards de dollars a été convenu. L'intérêt pour les prêts zone euro est 5%, considéré comme un niveau assez élevé pour un prêt de sauvetage.

Danger de défaut

Sans un accord de renflouement, il y avait une possibilité que la Grèce préfère par défaut sur certains de ses dettes. Les primes sur la dette grecque a atteint un niveau qui reflète une forte chance d'un défaut ou une restructuration. Les analystes ont donné un large éventail de probabilités de défaut, l'estimation d'une 25% à 90% chance d'un défaut ou une restructuration.

A défaut aurait très probablement pris la forme d'une restructuration où la Grèce serait payer les créanciers, qui comprennent la place de 110 milliards € 2010 Greece bailout participants i.e. Gouvernements Eurozone et du FMI, une partie seulement de ce qu'ils étaient dus, peut-être 50 ou 25 pour cent

Certains experts ont néanmoins fait valoir que la meilleure option à ce stade pour la Grèce est à l'ingénieur une «défaut ordonnée» sur la dette publique de la Grèce qui lui permettrait d'Athènes de se retirer simultanément de la zone euro et de réintroduire une monnaie nationale, telles que son histoire drachme, à un taux avili (essentiellement, battre monnaie). Les économistes qui privilégient cette approche pour résoudre la crise de la dette grecque soutiennent généralement qu'un retard dans l'organisation d'un défaut ordonnée finirais par faire mal aux prêteurs de l'UE et les pays européens voisins encore plus.

À l'instant, parce que la Grèce est membre de la zone euro, il ne peut pas unilatéralement stimuler son économie avec la politique monétaire. Par exemple, l'U.S. Réserve fédérale a élargi son bilan de plus de $1.3 billion de dollars depuis la crise financière mondiale a commencé, essentiellement l'impression de nouveaux fonds et à l'injecter dans le système en achetant encours de la dette.